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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 132,20 € |
126,60 € |
+5,60 € |
+4,42 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006335003 |
633500 |
- € |
- € |
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Krones-Aktie: Q2 etwas schlechter als erwartet
25.07.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, bewertet die Krones-Aktie (ISIN DE0006335003 / WKN 633500) unverändert mit "verkaufen".
Die von der Krones AG heute Morgen veröffentlichten Zahlen hätten die Erwartungen der Analysten sowie die Erwartungen des Marktes nicht erfüllen können.
Der Auftragseingang im zweiten Quartal habe 3,8% unter dem Rekordauftragseingang aus dem Vorjahr, also noch auf einem guten Niveau, wenn auch leicht unter der Erwartung der Analysten gelegen (B-t-B: 1,04x). Allerdings berichte Krones, dass man die nachlassende Konjunktur in Europa inzwischen selber zu spüren bekomme. Da allerdings zuletzt rund 60% des Geschäftes in den Emerging Markets erzielt worden seien, schlage diese Schwäche noch nicht allzu sehr auf die Ergebnisse durch.
Mit 641 Mio. EUR habe der Umsatz um 1,5% unter Vorjahr und damit etwa auf dem Niveau des Q1/12 gelegen (649 Mio. EUR). Ein Blick in die drei Segmente, deren Volumen jeweils auf Q1/12-Niveau gelegen habe, zeige, dass das EBT im Segment Prozesstechnik mit -5,7 Mio. EUR sehr schwach ausgefallen sei. Im Q1/12 sei nur ein negatives EBT von 1,8 Mio. EUR erzielt worden. Grund für das schwache EBT sei angabegemäß eine schwache Preisqualität abgearbeiteter, älterer Aufträge. Beim zweiten Sorgenkind KOSME würden sich dagegen Verbesserungen zeigen. Das EBT habe nur bei -1,5 Mio. EUR gelegen. Das Ziel, hier im vierten Quartal Break-even zu erreichen, scheine den Analysten aufgrund der bisher qoq erzielten Verbesserung realistisch.
Das Management habe die Prognose für das laufende Jahr bestätigt: Umsatzwachstum von bis zu 4% und EBT-Marge mehr als 5%. Dies würden die Analysten für absolut realistisch halten, auch wenn sie nicht ausschließen könnten, dass der Konsens (EBT-Marge: 5,4%) sinken könnte (Erwartungen leicht verfehlt, schwächere Konjunkturaussichten). Angabegemäß werde Krones die Anstrengungen erhöhen, um 2013 den mittelfristigen Wachstumskorridor von 5% bis 7% zu erreichen und die EBT-Marge zu verbessern. Angesichts des aktuellen Marktumfeldes würden die Analysten dieses Ziel derzeit für ambitioniert halten.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen die "verkaufen"-Empfehlung für die Krones-Aktie, da sie die Bewertung derzeit nicht als attraktiv ansehen, der Konsens 2012 leicht sinken könnte und ihnen die Wachstumsziele 2013 ambitioniert vorkommen. Das Kursziel werde bei 35,00 EUR belassen. (Analyse vom 25.07.2012) (25.07.2012/ac/a/d)
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